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乐居财经讯 李礼 3月25日,高盛发表,指绿城中国(03900.HK)去年核心盈利按年跌4%至30亿元,符预期。尽管预售增长加快,但集团于三年前购入的项目利润较低及资产须拨备减值,这历史负担问题短期难以消除,亦难以迅速提升营运效率,将拖累集团盈利能力。因此,其盈利增长较其他强劲的同业较少保证,及在覆盖的当中,其股本回报率最低。
该行指,目前见公司有正在增加杠杆的讯号,因管理层正积极增加土储以优化其组合,及需要离岸的需要,但无实时的压力。
该行降集团2020至22年每股盈利预期4-7%,以反映虽然预售情况较好,但开支上升及利润改善空间受限,目标价由11.8港元降至10.8港元,维持「中性」评级。
乐居财经